ทองคำ สินทรัพย์ปลอดภัยที่มีความผันผวนสูง
ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับความนิยมจากนักลงทุนทั่วโลกมาช้านาน ด้วยคุณสมบัติที่สามารถรักษามูลค่าได้ในระยะยาวและเป็นที่ยอมรับในระดับสากล อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำกลับมีความผันผวนสูงตามปัจจัยทางเศรษฐกิจและการเมือง แล้วเหตุใดทองคำจึงถูกมองว่าเป็น สินทรัพย์ปลอดภัย (Safe Haven) ทั้งที่มีการเปลี่ยนแปลงของราคาค่อนข้างสูง?
ทำไมราคาทองคำถึงมีความผันผวนสูง?
ราคาทองคำขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการที่ส่งผลต่ออุปสงค์และอุปทานในตลาดโลก ได้แก่
1. อัตราดอกเบี้ยและนโยบายการเงิน
- เมื่อ อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น นักลงทุนมักจะเปลี่ยนไปถือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน เช่น พันธบัตรและเงินฝาก ทำให้ความต้องการทองคำลดลงและราคาปรับตัวลง
- ในทางกลับกัน หาก อัตราดอกเบี้ยต่ำ ทองคำจะเป็นที่ต้องการมากขึ้น เพราะต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือทองคำลดลง
2. อัตราเงินเฟ้อและมูลค่าของเงินตรา
- ทองคำมักถูกใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ หากค่าเงินลดลงหรือเกิดภาวะเงินเฟ้อสูง นักลงทุนจะเข้าซื้อทองคำเพื่อรักษามูลค่าของเงิน ส่งผลให้ราคาพุ่งสูงขึ้น
- ในช่วงที่เงินเฟ้อต่ำและค่าเงินแข็งค่า ราคาทองคำมักจะปรับตัวลง
3. สถานการณ์เศรษฐกิจและความไม่แน่นอนทางการเมือง
- ในช่วงที่เศรษฐกิจโลกมีความเสี่ยง เช่น วิกฤติการเงิน สงคราม หรือปัญหาความขัดแย้งระหว่างประเทศ นักลงทุนมักจะเข้าซื้อทองคำมากขึ้นเพื่อเป็นที่พักเงินชั่วคราว ทำให้ราคาทองคำเพิ่มสูงขึ้น
- เมื่อสถานการณ์กลับมาเป็นปกติ นักลงทุนอาจขายทองคำเพื่อโยกย้ายเงินไปลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ทำให้ราคาทองคำลดลง
4. อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมและเครื่องประดับ
- ทองคำไม่เพียงแต่เป็นสินทรัพย์ลงทุน แต่ยังใช้ในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์และเครื่องประดับอีกด้วย หากอุปสงค์จากอุตสาหกรรมเหล่านี้สูง ราคาทองคำอาจปรับตัวขึ้นได้
5. การเก็งกำไรในตลาดซื้อขายล่วงหน้า (Futures Market)
- นักลงทุนรายใหญ่และกองทุนต่าง ๆ สามารถส่งผลกระทบต่อราคาทองคำผ่านการซื้อขายในตลาดล่วงหน้า การเก็งกำไรในปริมาณมากอาจทำให้ราคาผันผวนได้ในระยะสั้น
เหตุใดทองคำจึงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย?
แม้ว่าทองคำจะมีความผันผวนสูง แต่ก็ยังถูกจัดให้เป็น สินทรัพย์ปลอดภัย ด้วยเหตุผลต่อไปนี้
1. มูลค่าที่ไม่ลดลงตามกาลเวลา
- ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีจำกัด ไม่สามารถผลิตขึ้นใหม่ได้แบบเงินตรา จึงมีมูลค่าคงทนในระยะยาว
2. สภาพคล่องสูง
- ทองคำสามารถแลกเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ง่ายในตลาดโลก ไม่ว่าราคาจะผันผวนแค่ไหน นักลงทุนก็ยังสามารถขายออกได้เสมอ
3. เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิต
- ไม่เหมือนกับหุ้นหรือพันธบัตรที่มีความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยงทางการเงินในตัวเอง
4. ช่วยกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน
- นักลงทุนมักใช้ทองคำเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง (Hedge) จากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ ทำให้ทองคำเป็นเครื่องมือที่ช่วยลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนโดยรวม
ทองคำคือสินทรัพย์ที่มีความผันผวน แต่ยังคงเป็น Safe Haven ที่สำคัญ
แม้ว่าราคาทองคำจะได้รับผลกระทบจากหลายปัจจัยและมีความผันผวนสูง แต่ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่นักลงทุนให้ความไว้วางใจในช่วงที่เศรษฐกิจไม่แน่นอน ด้วยคุณสมบัติที่รักษามูลค่าได้ในระยะยาว มีสภาพคล่องสูง และเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ทำให้ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ควรมีติดพอร์ตการลงทุนเพื่อกระจายความเสี่ยงและรักษามูลค่าของเงินในอนาคต
